新闻评论：
证监会：股指期货、创业板准备工作正稳步推进
　　中国证监会副主席姚刚在昨天举行的"第二届中印金融发展高层论坛"上表示，目前，证券投资基金、保险资金、社保年金、QFII等机构投资者持有流通市值的比例接近50%，机构投资者在市场中的作用明显增强。同时，推出股指期货的准备工作也在有序推进过程中。
评论：证监会的发言无非是对目前的工作做一个阶段性的说明，而股指期货和创业板准备工作仍然进行中这是众所周知的事情，不过资本市场经常借助时不时出现的这种发言而对相关板块进行炒作，这也是股市投机性的一种证明。 

中国央行称人民币汇率可助遏制通胀
    中国央行周三表示，人民币汇率是可以帮助抑制通货膨胀的工具。在当前中国消费者价格指数(CPI)持续在数年来高点处徘徊之际，央行此举可能暗示人民币进一步升值指日可待。
评论：中国央行在《2008年第一季度中国货币政策执行报告》中称，完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，增强人民币汇率弹性，这将有助于优化资源配置和抑制物价上涨。此前中国央行在其货币政策执行报告中的惯用措辞是，该行将力求保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。周三发布的这份报告中首次放弃了上述措辞，转而将人民币汇率和遏制通货膨胀直接联系起来，这显示此前经济学家和海外政府期望人民币汇率加快升值的呼吁可能会得到落实。 

境外市场2006年以来首次看贬人民币
　　昨天，境外NDF(无本金不可交割远期)市场一个月人民币对美元远期报价一度低于现货市场的价格，这是自2006年初以来的首次。这意味着市场认为人民币可能在1个月之内贬值，显示出近期人民币升值预期的减弱。
评论：人民币兑美元的汇率在去年7月份以后，再度出现超过一个月的横向窄幅波动，不过同期人民币兑欧元和日元的汇率仍有小幅上涨，因此这更可能是由于美元最近一个月表现强势造成的影响。

 综述：并购消息推动美股收高
    周四美国股市收高。网络媒体行业的一些并购交易消息以及油价回落等利好消息，抵销了早间经济数据疲软的不利影响。道琼斯工业平均指数上涨94.28点，收于12,992.66点，涨幅0.73%。纳斯达克综合指数上涨37.03点，收于2,533.73点，涨幅1.48%。标准普尔500指数上涨14.91点，收于1,423.57点，涨幅1.06%。
评论：受到并购消息影响，NASDAQ涨幅明显高于道指。纳指近期反弹幅度超过20％，远远强于道指，当然其前期下跌幅度也大大高于道指。 

中石油董事长蒋洁敏：深感对不起中小股民
　　昨天早上7点多，就有机构投资者在中国石油天然气股份有限公司2007年年度股东大会现场等候。8点多钟，该公司董事长兼总裁蒋洁敏如约出现。这不仅是中石油首次在内地召开年度股东大会，也是公司高层第一次正式与股东面对面沟通。
评论：在中石油上市第二天，董事长蒋洁敏出席A股上市仪式时表示，对开盘价48.6元表示满意，他的这种表态，我们现在看来实际上对很多普通股民形成了误导，不过还好他当时表示满意，如果象中国神华的董事长一样表示对股价不满意的话，那么套牢的投资者就会更惨了。

    本栏提到的个股仅做参考，不做推荐。

新闻评论：
央行呼吁进一步扩大内需
　　央行在昨天发布的《2008年一季度货币政策执行报告》中呼吁，近期受美国次贷风波影响，我国外需减缓，有必要进一步扩大内需特别是消费需求，加快服务业发展，提高经济抵御外部变化的能力。同时强调，将坚持实施从紧的货币政策，适时适度微调。央行报告预计，未来一段时期，国民经济较快增长的动力依然较强，经济运行动力不减。投资将保持相对较快增长，贸易顺差仍将维持较高水平，通货膨胀压力依然较大。
评论：推动我国经济增长的三驾马车－投资、消费、对外贸易中，消费所占比例并不占优，虽然消费对经济增长的贡献率在增加，在07年的GDP增长中，消费贡献了4.5个百分点，高于投资的4.4个百分点，但是其总量仍偏低，从国外经验来看，投资和消费的比例为1：3应该是比较合适的，而我国投资消费比例仅有1：2左右，明显低于成熟国家。这是我国过去经济增长中出现通缩因素的主要原因。不过随着消费持续增长，高速经济增长中通货膨胀的问题日益严重，这是管理层今年最重视的一点。

 上证所发布证券异常交易实时监控指引
    上海证券交易所13日宣布，为了进一步贯彻落实国务院颁布的《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》，上证所继发布实施《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》后，13日发布实施《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》(以下简称《指引》)。 上证所有关负责人表示，《指引》的制定旨在加强对证券交易异常波动和异常行为的监管，维护证券交易秩序，提醒投资者理性投资，保护投资者合法权益。
评论：交易所监控异常交易，主要是遏止投机资金对股票的恶炒，对投资者来说，虽然获取暴利的机会减少，但是同样出现损失的几率降低，对于绝大多数缺乏投资知识和手段的普通股民来说是件好事。 

地震推升通胀 未来一段时间物价可能高位运行
　　尽管境内外投行报告普遍称地震对宏观经济影响有限，并带动昨日股市收高，但各界对于经济的担忧并未真正缓解。中信证券(600030)日前发布报告称，地震可能将使今年GDP增长减少0.2个百分点，并推升全年CPI达0.3个百分点。与其观点相同，花旗银行中国区首席经济学家沈明高昨日也表示，地震将显著影响大宗商品价格，主要包括金属和能源。
评论：通胀对经济影响幅度不大，四川的生产总值和出口贸易占全国的比例并不大，而且诸多上市公司在公布受损公告以后，可以看出绝大部分企业生产受到影响的比例不大，因此导致GDP增长减少0.2个百分点的预测似乎都嫌高，但是四川作为粮食和猪肉供应大省，短期交通困难和需求突增会导致食品价格水平上涨，不过从雷曼兄弟公司的分析中看到，地震并不会导致五月份CPI增幅超过9％，笔者预期五月份可能与四月份持平或略降，这将不会导致进一步的紧缩措施出台。 

综述：CPI报告推动美股收高
    周三美国股市收高，不过临近尾盘时涨幅缩小。盘前公布的CPI报告消除了市场对通胀可能压缩消费者开支的担忧情绪，推动金融股和非必需消费品股上扬。房地美亏损少于预期的消息也减缓了市场对信贷市场的忧虑。通胀数字涨幅和缓以及原油期货价格下跌的消息在一定程度上减轻了市场对消费者开支的忧虑。消费者开支在美国经济总量中占有七成比重。道琼斯工业平均指数上涨66.20点，报12,898.38点，涨幅0.52%。纳斯达克综合指数上涨1.58点，报2,496.70点，涨幅0.06%。标准普尔500指数上涨5.62点，报1,408.66点，涨幅0.40%。
评论：美股昨日小幅收高，但是相对于前一个月的积极抄底情况来看，现在仍处于看多但不明朗的局面，对美国经济未来预期的混乱是市场趋向不明朗的原因之一。

新闻评论：
管理层将推新规约束再融资 证监会召有关部门开会
　　近日某媒体披露，管理层将推出《上市公司公开发行证券预案》(下称《发行预案》)，对再融资行为进行规范。报道称，管理层正谋求进一步加强公开发行证券的信息披露，研究推出《上市公司公开发行证券预案》，要求上市公司谋求再融资时需要编制发行预案，并作为附件，与董事会决议同时刊登。消息灵通人士就此表示，证监会已理出了一个规范上市公司再融资行为的预案，有可能作为政策利好推出。
评论：市场久盼，应及时出台。

上交所出台新举措严惩"大小非"违规减持
　　上交所今日发布实施《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》。对于持有解除限售存量股份并在一个月内通过竞价系统减持超过1％的证券账户，《指引》作出了严格规定，除限制相关证券账户交易外，上交所还可以视情节轻重对相关当事人给予公开谴责，记入诚信档案，公开认定其不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员等处罚；情节特别严重的，上交所将提请证监会继续采取冻结其资金账户、批准延长其存量股份锁定期限等处罚措 施。
评论：在指导意见之后，上交所新的指引规定对不按规定进行减持的大小非作出更严厉惩罚，直接通过二级市场大量减持的大小非可能会大大减少，但是一些急于减持的公司会否通过转让给过桥公司的手段变相在二级市场抛售还是应该加以认定。

汶川大地震或震掉年内加息的可能
　　5月12日午后，汶川大地震与央行上调准备金率的消息接踵震惊投资界。前者乃是天灾，重创华西经济民生，无可豁免；后者则是对当日CPI新高数值的政策反应。但在放缓当前过热经济的最终效用上，两者殊途同归。但以东方证券研究所副所长邓宏光为代表的观点判断，地震之后，年内加息似已不再可能。
评论：实际上在今年年初雪灾和经济减速的影响下，再度采取加息手段来调控通胀似乎显得过于严厉，而且在美联储持续降息的影响下人民币升值压力日益提高，管理层本就对加息极为谨慎，这也是在四月份以降低准备金率代替加息的主要原因，市场过去普遍预期08年可能只加一次息，在汶川大地震以后恐怕更需要增加信贷供应，加息的可能性就大大降低了。

卡塔尔石油部长称欧佩克已无法控制油价
　　据报道，卡塔尔石油部长阿提亚日前表示，石油输出国组织(欧佩克)对降低创纪录的高油价无能为力，因此没有必要在9月之前召开紧急会议。 阿提亚说：“我们没有必要在9月之前召开会议，因为在此之前我们无能为力，油价已经不在欧佩克的控制之下。”他表示石油供给充足，炼厂并没有要求增产。
评论：油价昨日盘中再创新高，126美元的高价已经大大超出去年大部分分析师的预料，而现在市场普遍预测油价将会达到150甚至200美元，目前欧佩克的石油产能似乎已经到达极限，很难再通过提高供给而影响油价，高油价可能会继续导致全球性的通货膨胀。

综述：分析师看淡券商 美股涨跌不一
    周二美国股市涨跌不一。受金融家卡尔-伊坎(Carl Icahn)成为雅虎大股东的消息推动，以科技股为主的纳指小幅上扬。美国股市今天大部分时间全面下滑。联储主席本-伯南克称金融市场远未恢复正常以及分析师调降包括美林在内的一些大型券商财测的消息造成金融股普遍走低。美林证券(MER)下跌了1.8%道琼斯工业平均指数下跌44.13点，收于12,832.18点，跌幅0.34%。纳斯达克综合指数上涨6.63点，收于2,495.12点，涨幅0.27%。标准普尔500指数下跌0.54点，收于1,403.04点，跌幅0.04%。
评论：美股市场涨跌不一，虽然联储主席讲话对市场有一定影响，但并未改变市场趋势，反弹仍然是主基调。

新闻评论：
受地震影响 沪深两市66家上市公司今起停牌
　　鉴于四川汶川县发生强烈地震，上证所无法与在沪市上市的四川路桥等45家四川、重庆上市公司取得联系。根据《股票上市规则》，上证所决定自今日起，对这45家公司的股票实施停牌，直至公司刊登公告后复牌。
评论：由于地震可能会造成投资者对上市公司情况不清下的非理性抛售，因此交易所对川渝上市公司采取暂时停牌举措，也是为了保护投资者利益和维护市场稳定，在公司公告确认在地震中是否受到损失后再行复牌，这才可以帮助投资人理性决策。 

央行决定上调存款准备金率0.5个百分点
　　为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
评论：评论：调整存款准备金率比起加息来说应该温和一些，按照宏观经济学家的测算，我们采取调整准备金率的措施余地更大一些，调整存款准备金率还有1－2次的空间，而且调整准备金率仅影响社会流动资金，其他方面影响较小，而加息除了收紧流动性以外，还会影响国际资金流动和本币汇率的变化，所以在意图通过调控流动性来控制CPI增速继续加快的情况下，似乎调整存款准备金率已是当前最好的办法。此次调整准备金率并不会对市场有太大影响，即使有短期调整，幅度也不会太大。 

上交所：沪市公司须书面督促股东合规减持
　　记者昨日从多家上市公司处获悉，上周五（5月9日），上海证券交易所在其外部网“上市公司专区”专门向沪市公司发布了《关于督促上市公司股东认真执行减持解除限售存量股份的规定的通知》。《通知》要求各上市公司立即向持有本公司1%以上限售股份的股东书面去函，督促其认真执行相关规则。对未尽督促提醒之责的上市公司，上交所将予以严肃处理。情节严重的，还将报请有关部门，对上市公司融资、资产重组、股权激励等行政许可事项予以冷淡对待。
评论：也有传言称交易所将暂停大小非减持，不过这可能性不大，大小非减持是股权分置改革完成以后原有非流通股股东的合理权益，管理层是不会禁止大小非减持的，通过行政手段避免大小非减持对市场造成太大影响是唯一的选择。对于投资者来说，担忧大小非减持并无意义，更重要的是想想哪些公司的大小非是不会减持自己手里股票的。 

综述：惠普收购EDS交易推动美股上扬
    美国股市周一收高。惠普接近达成以130亿美元收购Electronic Data Systems的交易以及油价回落等利好消息提升了市场情绪。道琼斯工业平均指数上涨130.43点，收于12,876.31点，涨幅1.02%。纳斯达克综合指数上涨42.97点，收于2,488.49点，涨幅1.76%。标准普尔500指数上涨15.30点，收于1,403.58点，涨幅1.10%。
评论：上周连续一周的调整并没有打破美股市场反弹的走势，周一的上涨也证明了这一点。

新闻评论：
监管层：融资融券会在股市相对低迷时推出
　　记者从一接近监管层人士处得悉，不仅是融资融券，还包括股指期货和创业板等一系列多层次资本市场的制度建设，其前期准备工作均已完成。“但从推行的速度来看，不会太快。”他表示，这些项目的推出需要经过多方面的大量取证和研讨，再结合当下的资本环境作出通盘考虑。“中国资本市场的特殊性必然导致每一个新制度的推出都需要谨慎、谨慎再谨慎。”
评论：融资融券将在本周推出的传言是券商股得到大幅炒作的原因之一，不过由于大部分券商还没有完全准备好，加之管理层试图以此作为调控市场的重要手段之一，因此短时间内立即推出的可能性有所降低。

又见CPI大考："会出现调整"
　　继4月份工业品出厂价格（下称PPI，当月涨幅同比高达8.1%）创出3年新高之后，4月消费者物价指数（下称CPI）定于今日公布。从诸多机构对4月份的CPI预测值来看，均在8%以上，最高达8.5%，其比较普遍的观点是，最终公布的CPI数据只要不超出市场预计范围，对市场影响则较为有限。
评论：四月CPI指数将在今天公布，市场普遍预期与上月基本持平，这也令投资者担忧管理层会否再度采取加息举措，而一度导致银行股大跌，不过对未来五月份的CPI预期普遍比较乐观，这也大大缓解了采取更严厉货币政策的忧虑。

社保在港狂抛工行股票 上次出手后AH股价暴跌
　　"5·30"和去年11月暴跌前，社保基金都成功逃顶！这一次，社保基金又出手了，5月5日减持3606万股工行H股，上次社保基金减持工行H股是在去年10月，此后A股和H股市场均出现暴跌。
　　与此同时，A股市场的整个银行板块都被机构大举减持，而减持的主力就是社保基金使用的T类账户。
　　分析人士指出，在机构减持影响下，银行股后市面临调整风险，同时可能拖累整个市场。
评论：对于社保基金的动向，建议投资者紧密关注。

傅建华：证监会已受理浦发银行增发申请
　　浦发银行行长傅建华昨日在“2008陆家嘴论坛”间隙接受《第一财经日报》采访时表示，证监会已经受理浦发银行的增发申请，一旦增发成功，浦发银行的资本充足率会达到10%以上。
评论：银行不能总用再融资、注资等方法来提高资本充足率，而是应该适当控制资产增长幅度，令资本充足率和资产增长同步提高，这是保证金融体系财务稳健的重要方法。

综述：信贷危机风险打压美股低收
    美国股市周五低收。美国国际集团(AIG)第一财季净亏损78亿美元以及花旗集团准备售出5000亿美元资产的消息，使市场怀疑信贷危机最糟糕的阶段是否真的已经过去了。道指本周累计下跌了2.4%；标普500指数跌幅达1.8%；纳指总共下跌了1.3%。道琼斯工业平均指数下跌120.90点，收于12,745.88点，跌幅0.94%。纳斯达克综合指数下跌5.72点，收于2,445.52点，跌幅0.23%。标准普尔500指数下跌9.40点，收于1,388.28点，跌幅0.67%。
评论：上一周道指表现疲弱，重新又回到4月中旬跳空缺口附近，市场强度将禁受考验。

NYMEX原油期货周五收盘突破每桶125美元
    北京时间5月10日消息，纽约原油期货价格周五收盘创下每桶125美元以上的历史新高，原因是馏分油燃料的全球需求强劲。纽约商业交易所(NYMEX)6月份原油期货价格收盘上涨2.27美元，报每桶125.96美元，此前曾涨至每桶126.25美元的历史高点。伦敦ICE期货交易所布伦特原油期货价格收盘上涨2.41美元，报每桶125.25美元。
评论：油价从今年初低点至今已上涨50％，从去年年初低点至今已经上涨近140％，在如此短的时间内达到这样的高价，令全球经济都将受到考验，而真正的考验也许会在今年下半年才会到来。